Notowania funduszy TFI PZU

Pomimo obaw o nadciagającą korektę, lipiec był kolejnym wzrostowym miesiącem na globalnych rynkach akcji. Dobry sentyment wspierany był między innymi spadającym prawdopodobieństwem wystąpienia recesji w światowej gospodarce, bliskim końcem cyklu podwyżek stóp procentowych oraz lepszymi od oczekiwań wynikami spółek. W dalszym ciągu jednym z głównych tematów inwestycyjnych mających wpływ na oczekiwania inwestorów jest sztuczna inteligencja (AI).

Kto może przystąpić do OFE

Sprzedawaliśmy za to spółki z finansowe (windykacja i brokerzy), chemiczne oraz z segmentów medycznego i zbrojeniowego. Kontynuacja dobrego sentymentu na rynkach akcji skłoniła nas do utrzymywania wysokiej alokacji w akcje, która momentami Amazon (NASDAQ:AMZN) Oczekuje się wzrostu do 3750 DOLARÓW przekraczała 98%. W minionym miesiącu zwiększaliśmy w portfelu udział spółek z sektora bankowego oraz dóbr konsumpcyjnych. Wykorzystywaliśmy także kontrakty terminowe na indeksy w celu chwilowego zwiększenia alokacji w akcje.

Nagrody Alfa 2023 i Złoty Portfel dla dwóch funduszy TFI PZU

Po spektakularnych wzrostach kursów akcji niektórych spółek podjęliśmy decyzję o częściowej realizacji zysków i skróceniu wybranych pozycji – głównie z segmentu małych i średnich spółek. Zwiększaliśmy natomiast ekspozycję na wyselekcjonowane spółki konsumenckie, banki oraz energetykę. Ponadto dobre wyniki kilku zagranicznych spółek z sektora konsumenckiego i IT skłoniły nas do niewielkiego zwiększenia ich udziału w portfelu. Wykorzystując dobry sentyment na globalnych giełdach, w funduszu PZU Akcji Krakowiak utrzymywaliśmy relatywnie wysoką alokację, która momentami przekraczała 94%. Cały czas kontynuowaliśmy zwiększanie zaangażowania w sektor bankowy. Zdecydowaliśmy się także na zwiększenie w portfelu udziału spółek z sektora dóbr konsumpcyjnych – zarówno wyselekcjonowanych spółek już obecnych w portfelu, jak i nowych podmiotów z rynków zagranicznych.

Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych PZU SA (TFI PZU SA)

Eksperci z TFI PZU wskazali polskie akcje jako top pick na 2024 r. Jednocześnie do globalnych akcji podchodzą z „umiarkowanym optymizmem”. TFI PZU SA nie może zagwarantować poprawności i kompletności informacji zawartych w niniejszym materiale Euro: EUR/USD (EUR=X) Are You an Average Trader i nie ponosi żadnej odpowiedzialności za szkody powstałe w wyniku jego wykorzystania niezgodnie z jej przeznaczeniem. TFI PZU SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne osób, które zapoznały się z niniejszym materiałem.

Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych PZU S.A.

Łączny zysk netto 60 największych spółek z warszawskiej giełdy wzrośnie o 15 proc. Dla przypomnienia, rok temu oczekiwano jego spadku o 13 proc., co pokazuje skalę pozytywnych, zeszłorocznych zaskoczeń – sygnalizują eksperci. Szczegółowe informacje na temat OFE PZU – w tym opis ryzyka związanego z członkostwem w funduszu – znajdują się w aktualnym Prospekcie informacyjnym OFE PZU „Złota Jesień”. Wysokość miesięcznej opłaty za zarządzanie zależy od wysokości aktywów netto.

PZU Akcji Polskich

Z końcem miesiąca otworzyliśmy także kontrakt swap na wzrost polskich rentowności. W pierwszej połowie stycznia na rynku pierwotnym nabyliśmy obligacje Rumunii denominowane w USD, które po zawężeniu spreadów tej serii obligacji zostały zamienione na obligacje denominowane w EUR. Ponadto w pierwszej połowie miesiąca, w związku ze sfinansowaniem znacznej części potrzeb pożyczkowych oraz relatywnie atrakcyjnym poziomem rentowności, zwiększyliśmy ekspozycję na obligacje lokalne Rumunii. Fundusz rozpoczął nowy rok z przytupem, kończąc styczeń z zyskiem +6,2% i najlepszym wynikiem w kategorii „fundusze zagraniczne stabilnego wzrostu” (według portalu analizy.pl). Wartość jednostki uczestnictwa funduszu wzrosła o 3,7 pp. więcej niż benchmark, którego stopa zwrotu wyniosła +2,5%.

Otwarty fundusz emerytalny

W części akcyjnej w lipcu pozytywnie wyróżniały się walory spółki z obszaru usług sportowych oraz brokera forex. Nieco negatywnie kontrybuowały spółki z obszaru sztucznej inteligencji (AI), cyberbezpieczeństwa i półprzewodników. W zakresie aktywności na portfelu w minionym miesiącu zredukowaliśmy zaangażowanie w sektorze gamingowym oraz spółkach informatycznych oferujących rozwiązania oferowane w modelu SaaS (Software as a Service).

1. Ponadto część sektorów i spółek ma szansę zachowywać się wyraźnie lepiej – czytamy dalej.
2. Podobnie jak w poprzednich miesiącach dodatnią stopę zwrotu zanotowały też polskie obligacje skarbowe zmiennokuponowe, chociaż nie była ona już tak spektakularna jak w pierwszej połowie roku.
3. W omawianym okresie zwiększyliśmy zaangażowanie w spółki z obszaru odnawialnych źródeł energii oraz przemysłowe.
4. KID dostępne są w miejscach zbywania i odkupywania jednostek uczestnictwa i na pzu.pl.
5. W trakcie miesiąca zastosowaliśmy również transakcje swap na polską krzywą rentowności w celu ograniczenia ryzyka stopy procentowej.

Również w ujęciu ostatnich 12 miesięcy fundusz znajduje się na pierwszym miejscu w swojej grupie porównawczej. W naszej ocenie to obrazuje, że obrana przez nas strategia sprawdza się nie tylko na rynku spadkowym, ale też na wzrostowym. W trakcie miesiąca zastosowaliśmy również transakcje swap na polską krzywą rentowności w celu ograniczenia ryzyka stopy procentowej. Ponadto nabyliśmy denominowane w USD obligacje Wietnamu oraz Rumunii z krótkim terminem do zapadalności. W części dłużnej pozytywnie wyróżniały się polskie obligacje skarbowe denominowane w USD, które dodały do wyniku około 40 pb.

Sprzedawaliśmy jedynie dwie spółki z sektora gier komputerowych i ochrony zdrowia. Zdecydowanie bardziej aktywni byliśmy jako kupujący, co było także związane z napływami do funduszu. Zwiększaliśmy udział sektora konsumenckiego, ochrony zdrowia, banków i energetyki.

W swojej ofercie mamy fundusze inwestycyjne o różnorodnych strategiach inwestycyjnych. – Wskaźnik cena/zysk dla indeksu WIG obliczony na podstawie prognozowanych zysków spółek na kolejne 12 miesięcy wynosi poniżej 9x. To oznacza, że polskie akcje są wyceniane poniżej długoterminowej średniej, a także wyraźnie niżej niż akcje na rynkach zagranicznych. Dyskonto wycenowe WIG względem innych rynków rozwijających się (MSCI EM) wynosi ok. 25 proc., a względem rynków rozwiniętych (MSCI World) aż 50 proc. Inwestycja wiąże się z nabyciem jednostek uczestnictwa Funduszu, a nie aktywów będących jego własnością. Inwestycje w fundusze inwestycyjne są obarczone ryzykiem inwestycyjnym.

W związku z tym, TFI PZU SA informuje, że w przypadku rozpoczęcia oferowania funduszy za granicą, stosowna informacja zostanie zamieszczona na niniejszej stronie internetowej oraz w dokumentach na niej publikowanych. Dystrybucja prospektów informacyjnych oraz oferowanie lub sprzedaż jednostek IronFX Global Forex Broker-IronFX Global przegląd i informacje uczestnictwa może podlegać ograniczeniom w niektórych systemach prawnych. Osoby, które wejdą w posiadanie prospektu lub dokumentów zawierających kluczowe informacje któregokolwiek funduszu powinny upewnić się, czy nie podlegają stosownym ograniczeniom w wyżej wymienionym zakresie.

W lipcu dokupiliśmy do portfela akcje trzech spółek – dwóch producentów urządzeń medycznych z zakresu ortopedii oraz producenta urządzeń chirurgicznych. Z drugiej strony redukowaliśmy zaangażowanie w segmencie kas chorych i spółkach farmaceutycznych. Około 65% aktywów netto funduszu zainwestowaliśmy w spółki ze Stanów Zjednoczonych, a ok. 24% z Europy. Są to starannie wyselekcjonowani emitenci, którzy naszym zdaniem dają odpowiednią ekspozycję na wieloletni megatrend związany ze wzrostem znaczenia produktów i usług medycznych w globalnej gospodarce i starzeniem się społeczeństw na całym świecie. Zdaniem ekspertów TFI PZU, tym roku home bias, czyli skłonność do preferowania krajowych instrumentów finansowych, może się opłacić. Nie mogą stanowić wystarczającej podstawy do podjęcia decyzji inwestycyjnych.

Dzięki napływom kapitału na GPW z Pracowniczych Planów Kapitałowych (PPK), dywidend, funduszy inwestycyjnych i od inwestorów zagranicznych. W styczniu zaangażowanie w instrumenty udziałowe utrzymywało się w okolicach 23-25% aktywów netto.Portfel niezmiennie ma mocno selekcyjny charakter, tzn. Udział dużych, mających duży udział w indeksach spółek pozostaje niewielki. W omawianym okresie zwiększyliśmy zaangażowanie w spółki z obszaru odnawialnych źródeł energii oraz przemysłowe.

Na koniec lipca miesięczna stopa zwrotu funduszu PZU Zrównoważony ukształtowała się na poziomie +5,95%, a od początku roku wyniosła +24,07%. W obu horyzontach osiągnięte przez fundusz wyniki były lepsze od benchmarku. Pozytywna kontrybucja do lipcowego wyniku w części akcyjnej portfela pochodziła z odpowiednio wysokiego zaangażowania w akcje oraz selekcji.

Jednocześnie dokupiliśmy akcje producentów półprzewodników oraz producenta protez ortopedycznych. Subfundusz PZU Medyczny odnotował w lipcu wzrost o 0,77%, co było wynikiem nieco gorszym od benchmarku, który w tym okresie wzrósł o 1,15%. W ujęciu od początku roku fundusz wypracował 3,19% i wyprzedza swój benchmark o 1,71 pp.